·贸易冲击并不是直接短期冲击，是慢变量；
·全球总体的经济和金融条件并未得到破坏，市场已经接受了3%的美债利率，鲍威尔在参议院的证词延续了非常保守的风格，3月中旬的美联储会议非常关键。
·对美国和美元资产的影响
·钢铝关税对美国经济实质影响很小，通胀效应很低。不过，如果他国出现强烈的反制措施，对美国经济增速的影响就会放大；
·美股有些结构性分化机会。钢材、铝业股票收益，但总体收益的幅度很可能会被建筑、汽车、包装等行业的利空抵消，而担心他国反制，金融类和零售类股票有可能受到冲击；
美国钢铁大涨
对美元几乎是确认的利空。原因已经说过，经济担忧和对美国贸易平衡追求；
对美债总体是偏利多。因为进口关税的通胀传递效应非常有限（可以参考原油的价格传导效应），而经济前景下降会提升债券价格。
·对其他国家和资产的影响
如果全球风险下降，对EM资产总体不利；
巴西股票和货币是这个过程中最脆弱的品种之一：
巴西雷亚尔已经徘徊快一年
不过美元贬值有双重效应，如果商品价格能稳定，那么对于部分商品出口国，依然是利好，比如原油出口国；不过铁矿石和铝矿出口国不利，不利于比索、澳元、加元和雷亚尔。
