从前，有一个读书人，夜间赶路，失足河中而被溺死。自此，河边便夜夜有水鬼啼哭。城隍公感到十分奇怪，派差使去问他。这读书人说：“过了不久，便是大比之期，说不定可以高中，现在却成了水鬼，十年寒窗化为泡影，是朗痛哭。”
城隍公也觉得他的遭遇可怜，特许三年后找个替身，准其超生。三年后，这水鬼便出来找替身。恰好有一个良家妇女，身怀六甲，因不堪恶婆婆的虐待，想要投水自尽。当她往河里一跳的时候，恰好她丈夫赶到，呼天喊地，哭声甚为凄惨。这水鬼在水中听了，心中感到凄戚，便把这妇女托回水面，送其归阳。
城隍公派差使来问，水鬼说：“此妇女也是一个凄凉人，于心何忍？”又三年，一个少年到水边玩耍，这水鬼看到这少年天真活泼，又是不忍下手，终于又错过机会。城隍公心感其善，于是上天庭向玉皇大帝汇报。玉皇大帝嘉其善行，敕封这水鬼为一方城隍。这水鬼终于成了一位神袛，享受人间香火。
这个水鬼并没有找替死鬼，而是救了失足人的命，所以，它成了神。陈鹏解梦找了几天的资料，发现说水里有鬼会拖人下水，或将游泳的人拉入水底的故事全世界都有，比如，日本说的河童，根据民俗学者石川纯一郎的研究资料，河童传说分布极广，包括日本的东北地方、中部地方、近畿地方、关西的石川富山县、中国地方、四国地方、北九州岛地方、九州岛的佐贺，宫崎县以及奄美诸岛和冲绳县，依据各地方言的不同，河童的称谓也不同。
共通点是“居住在河川的孩子”所以叫做“河童”（KAPPA）。原本河童是水中的精灵，被当做是河神受到民众的膜拜，也有一种说法是河童是水神的使者，由水神降下的霜幻化而成。美洲民间传说的食人水怪，半人半猴，尾部长有一只手，用于攫取水边的人，尤其喜食人的眼、齿和指甲，有时会用自己的哭声把人引到水边，将人抓住。这个也蛮惊悚的。
因为唯物论的关系，大家更相信会拉人入水的是一种水中生物，找来找去，有两个说法，“水獭”和“水猴”，水獭的资料好找，很多人身上还披着它的皮，但水猴子就相当神秘了，网络图片没一个是清晰的，若是真正存在的生物，岂会连个正经的图和视频都没有？再者，民间传说中的水鬼具备的能力，水獭是没有的。
生物论被大家容易接受的原因是因为一些水里逃生出来的人会出现手腕，脚腕有明显的被抓的痕迹，身上有些被利爪抓伤的样子。水獭的结论经常被推翻，也是因为水獭只会攻击比它小的动物，不可能攻击岸边的人，水獭的力量要拉动一个大人，更是不可能，还有，水獭习性是夜间活动的，而很多说被水鬼拖下水淹死的事件发生在白天。那么，是水草导致的吗？水草会上岸抓人下水？
很显然，水草论在民俗里是和水鬼扯不到一起的。水猴子的传说非常厉害，都说水猴子在水里力大无穷，在岸上四肢无力，喜欢用哭声引人到水里，趁机抓下水，吸取血液，吃眼珠，指甲！相当惊人！虽然陈鹏解梦在动物属性上看到有搜录“水猴子”这个生物名称，但完全不影响水猴子的传说。