虽然中美互征关税象征着中美贸易战正式点燃，意味着中美谈判最有利、平和的时期已经过去，不过这也并不意味着事情达到极为恶劣的程度。事实上，自美国挑起贸易战以来，欧盟、加拿大、墨西哥、印度、土耳其等国家均对美国的关税采取了反制措施，其中不乏与美国关系更为亲密的国家。可见，针对他国贸易保护发起反制措施也是一种“惯例式”的处理方式。这既不意味着中美问题到此为止，也不意味着中美再无谈判可能，这可能只是“开始的结束”。
从四个角度看，加征关税对我国贸易的影响几何？
第一， 根据我国商务部所言，“美方公布的所谓340亿的征税产品清单中，有约200多亿，大概占比约59%是在华的外资企业生产的产品。其中，美国企业占有相当的比例”，既然这一部分出口是来自外资企业的在华投资，由于投资无法轻易转移，那么这一部分的转移和替代性在短期内可能会较为有限。但如果关税长期存在，直接投资的转移和贸易的转移将并存。
第二， 到目前为止，从加征关税水平所占比例看，被加征关税影响理应较大的是美国的进口增速（占比1.5-2%）、加拿大、巴西、墨西哥的出口增速（占比1-1.5%），而从年初以来的增速变化看，美国今年以来平均进口增速基本与去年四季度持平，3、4月平均增速较1、2月下降了0.3%，直观上没有明显下降；同样，加拿大、墨西哥出口增速年初以来有所上升，唯有巴西有所下降，因此我们判断，受到美国加征关税的国家出口目前也受到的负面影响也相对较小。340亿美元、500亿美元在我国出口中的占比分别为1.5%、2.2%，如果考虑到钢铁、铝制品的关税，占比达到2.9%，不过对钢铁、铝制品部分略有高估。
第三， 从我国对美出口结构数据来看，4、5月机电类、运输设备类产品的出口增速较一季度变化不大，表明在得知贸易战后，所谓的企业“抢出口”现象并不明显，这也意味着对未来的透支不大。而相应的，4、5月钢铁、钢铁制品、铝及制品的出口增速下降比较明显，或与加关税的影响有关，新关税所涉及的行覚n隹谠鏊僖嘤锌赡鼙呒氏滦校悸堑讲⒎嵌匀幸嫡魇铡⒉灰鬃频纫蛩兀禄扔ο灾∮诟痔⒙林破贰４送猓游夜用拦谇榭隹矗谒贰⒂妥眩ù蠖梗⒖笪锶剂辖诜矫嬉膊⒚挥忻飨缘那拷谙窒蟆�
第四， 仅仅针对中国商品的关税，可能在全球带来一种再分配效应，即在产能不变的情况下，美国企业为规避关税而更多选择从其他国家进口，不过中国企业也会更多拓展非美国家的客户，最终实现新的平衡，因而相对钢铁、铝这种针对所有国家的关税形式，此种关税对中国出口的抑制作用也会更加有限。
二、下半年正策调整可能的时间点及标志事件