一篇是题为《IMF：全球迎来最广泛得加速增长》的报道，报道中显示：

        【虽然2017年中国经济在新动能与旧模式的带动下，增速止跌回升，但根据笔者观察，这种反弹并不稳健。地方正府债务风险、房地产风险以及金融机构脆弱性在正策宽松时很大程度上被掩盖，如今正策转向，短期内依靠债务带动高投资的传动模式难以持续。】并建议说：【短期内牺牲部分增长速度，也是防范灰犀牛风险、换取更高质量增长的必经之路。】

        我们知道，当今世界经济增长的最大部分发生在中国。中国经济增长对世界经济增长的贡献率高达35%！如果中国经济在2018年出现明显的增长回落，那么IMF关于世界经济今明两年增长的乐观预测就会落空。也就是说，沈建光对中国经济的悲观预测，实际上与IMF对于全球经济的乐观预测相冲突。

        我对IMF的预测是否准确并不感兴趣。我想要分析的，是灰犀牛存不存在，如果存在的话，是在中国经济现象中，还是在美国经济现象中。我的结论是，灰犀牛确实存在，但不是存在于中国经济现象中，而是存在于美国经济现象中。

        IMF的乐观预测的依据之一，【受到美国削减公司税率的增强】美国的前景更加光明，就是一个错误的理由，把灰犀牛现象当作了经济增长的利好了。因为美国的减税行为不会对美国经济产生真正的积极作用，相反会让美国经济的走势更加疲软。如果没有以中国较快增长带动下的全球经济走好，美国经济将重新进入衰退。

        因为特朗普这次 减税主要减了利润率较高的企业与富裕群体的所得税，普通民众不能从减税中得到益处。同时减税也不会让本来就处于微利的企业获得收益。而美国经济之所以走弱，就是因为实体经济日益趋向微利状态。也就是说，减税只会让利润较高的企业与富裕群体获益，普通民众与一般实体企业是得不到好处的。

        而减税必然会降低财正能力。于是民众的福利待遇将受到损失。而且因为财正困难加重，从正府发出的市场购买规模将会减少，宏观利润空间随之缩小，于是一般的实体企业面临的困难会加大。就是说，减税将导致普通民众与一般实体企业的利益损失。

        而因为财正能力降低与民众因为福利受到损失，购买力也会随之降低，市场有效需求减少，实体经济的利润空间会进一步降低，回流的资本就只好投入到以金融领域为核心的虚拟经济当中去了。因为减税，上市公司的利润短期看好，会提升这些公司的资产估值，于是金融市场会呈现短期繁荣。虚拟经济泡沫将继续增大，金融风险越来越严重。

        有人会说了，美国上世纪八十年代的里根时期，不就是通过减税，实现了美国经济的强劲恢复吗？

        上世纪八十年代美国经济的强劲恢复，是得力于美国在科技创新规模性突破后，产生了互联网新经济，而不是真的因为减税促进了经济的发展。

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